Инвестор из Польши — о ETF, ошибках и SpaceX

«Большинству людей не нужны сложные инвестиции».

В рамках нашей постоянной рубрики "Азбука инвестора" поговорили с финансовым консультантом и инвестором Денисом Родионенко об ошибках инвесторов, ETF, брокерах, SpaceX и роли искусственного интеллекта в прогнозировании.

«Инвестиции начались с собственных ошибок»

• На фондовом рынке я уже семь лет. По образованию юрист — окончил юридический в Польше. На последних курсах начал интересоваться инвестициями: появились деньги, которые заработал на услугах, связанных с легализацией и картами побыта, и решил попробовать инвестировать. Учился в основном на собственных ошибках.
• Постепенно начал глубже разбираться в теме, накапливать экспертизу. Сейчас работаю как с частными инвесторами, так и с предпринимателями и состоятельными клиентами. Часто их задачи похожи: капитал сконцентрирован в одном активе, и его нужно диверсифицировать.
• Моя специализация — ликвидные рынки: акции, облигации, фонды недвижимости, драгоценные металлы. Отдельно для меня важно финансовое образование людей из постсоветского пространства — потому что именно после переезда в Европу у многих появились инструменты инвестирования, которых раньше фактически не было.

Почему для большинства людей лучше работают ETF

• Если говорить о стратегии для 90% людей, то это индексное пассивное инвестирование через ETF. Есть специалисты, которые действительно разбираются в отдельных секторах — энергетике, технологиях, кибербезопасности. Но большинству инвесторов лучше не пытаться угадывать победителей. Лучше выбирать широкие индексы: мировой рынок, США, Европу, развивающиеся рынки.
• При этом универсального портфеля не существует. Портфель должен отражать самого человека: его возраст, горизонт инвестирования, отношение к риску и цели. У кого-то может быть больше акций, у кого-то — больше облигаций.
• Если ориентироваться на исторические данные, долгосрочный портфель может давать ориентир доходности примерно от 6% годовых в зависимости от уровня риска. Более агрессивные стратегии исторически показывали около 10–12%. Но важно понимать: гарантированной доходности на рынке не существует.

Не покупать акции «по совету»

• Моими первыми инвестициями были отдельные акции: Apple, Bank of America, CVS Pharmacy, Philips и American Airlines. Одну из бумаг — Philips — я купил по рекомендации знакомого из инвестиционного банка. После покупки акция просела примерно на 30–40%, я на эмоциях продал позицию, а спустя несколько лет компания существенно выросла.
• Из этого опыта я вынес два важных урока. Первый — никогда не принимать инвестиционные решения только на основании чужого мнения. Даже если это эксперт, блогер или знакомый. Второй — большинству инвесторов действительно подходит пассивное инвестирование.
• Позже я начал глубже изучать фундаментальный анализ: отчётность компаний, выручку, прибыль, мультипликаторы, оценку стоимости бизнеса. Это помогает принимать решения не эмоционально, а системно.

Беларусам в Европе инвестировать проще, чем кажется

• По словам Дениса, для беларусов наличие вида на жительство существенно упрощает доступ к инвестиционным инструментам. Если есть ВНЖ, открыть брокерский счет обычно возможно. При выборе брокера важно смотреть не только на доступность открытия счёта, но и на доступные инструменты, комиссии, налоговые вопросы и долгосрочную стратегию.
• При этом выбор брокера — это не первый шаг. Сначала стоит определить финансовые цели, затем горизонт инвестирования и только потом выбирать платформу и собирать портфель.

ИИ пока не заменит инвестора

• Инструменты искусственного интеллекта могут ускорять анализ, но пока не способны полностью заменить собственную экспертизу. ИИ хорошо помогает структурировать информацию и ускорять исследование компаний.
• Но есть ограничения. Например, модели часто предлагают решения, ориентированные на американского инвестора и не учитывают европейские ограничения и особенности доступа к инструментам. Поэтому использовать ИИ лучше как помощника, а не как источник готовых решений.

Почему Денис не верит в текущие оценки SpaceX

• По мнению Дениса, вокруг проектов Илона Маска много эмоционального восприятия, но инвестору важно смотреть именно на бизнес.
• Если рассматривать SpaceX как инвестиционный объект, то внутри компании несколько направлений деятельности с разной экономикой. Ключевой актив — Starlink, который выглядит наиболее понятной и потенциально устойчивой моделью. Но одновременно инвестор получает и другие направления бизнеса, часть которых остаётся капиталоемкой и пока не демонстрирует устойчивой прибыльности.
• Поэтому главный вопрос — соответствует ли текущая оценка будущим денежным потокам. По мнению Дениса, покупать компанию только из-за громкого имени — опасная стратегия.

Самая дорогая ошибка — жадность

Главные финансовые потери эксперта случились во время хайпа 2021 года на акциях NIO и Alibaba. В первом случае позиция сначала приносила прибыль, но желание заработать больше привело к тому, что сделка закрылась примерно с минусом 50%. Во втором случае убыток составил около 40%. Акции двух компаний были куплены по рекомендации. Это еще раз подтверждает, что ответственность за инвестиционные решения нельзя перекладывать на другого человека.

Перед тем, как начать инвестировать, стоит ответить себе на три вопроса.

Первый — какую финансовую цель вы хотите достичь?

• Второй — где хотите оказаться через 5–10 лет?
• Третий — какие инструменты доступны через выбранного брокера?
• И только после этого строить портфель. Главный критерий простой: ваш инвестиционный портфель должен быть таким, с которым вам спокойно жить и спокойно спать.

Не является инвестиционной рекомендацией.
_________________________________________________________

Если интересуетесь инвестициями или хотите попробовать себя в роли трейдера — можно посмотреть на Capital.com. Это платформа, где торгуют CFD на акции, валюты, индексы и крипту. Есть обучающие материалы и понятный интерфейс, чтобы не теряться на старте.

  Посмотреть, как это работает

* СFD – сложные инструменты, связанные с высоким риском быстрой потери средств из-за левереджа. От 74 до 89% аккаунтов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим брокером. Убедитесь, что вы понимаете, как устроена CFD-торговля, и что вы можете позволить себе высокий риск потери средств.