Открытые пенсионные фонды (OFE) в Польше: механизм работы и условия присоединения

«Злотый дзик» уже писал про добровольное пенсионное страхование через PPK (Pracownicze Plany Kapitałowe), а сегодня мы расскажем про OFE (Otwarty Fundusz Emerytalny).

• Разница между этими пенсионными накопительными системами в том, что OFE — это часть государственной пенсионной системы, а PPK — это добровольная программа накоплений, которая складывается из трех составляющих: отчислений работодателя, государства и самого работника.
• Изначально участие в OFE было обязательным, однако после реформ система стала частично добровольной. Сегодня вы сами можете решать, направлять средства в OFE или полностью оставлять их в ZUS.
• OFE — это специализированные финансовые институты, созданные в рамках реформы пенсионной системы в 1997 году. Их задача не выплата пенсий напрямую, а долгосрочное накопление и инвестирование капитала участников. Управлением занимаются пенсионные компании, которые инвестируют средства в финансовые инструменты, в основном в акции польских компаний, а также облигации и другие активы. Система работает параллельно с ZUS.
• Механизм финансирования выглядит так: пенсионные взносы удерживаются из заработной платы и сначала поступают в ZUS. Затем, в зависимости от выбора застрахованного, часть средств может быть переведена в OFE. Если такого выбора нет, все средства остаются в ZUS и идут на текущие выплаты пенсионерам. В OFE же накопления инвестируются, и их стоимость зависит от рыночной ситуации.
• За 10 лет до пенсионного возраста действует так называемый механизм «suwak», при котором средства постепенно переводятся из OFE обратно в ZUS, чтобы обеспечить их доступность к моменту выхода на пенсию. При этом средства в OFE не могут быть свободно сняты до пенсии — они не предназначены для вывода на банковский счёт. Однако они могут наследоваться и перераспределяться в случае смерти участника или раздела имущества.
• Сегодня OFE рассматривается как один из инструментов накопления на пенсию наряду с другими решениями, такими как IKE, IKZE, банковские депозиты и сберегательные счета. Выбор между ними влияет на структуру будущих накоплений и уровень финансовой безопасности в старости.

В программу OFE могут быть включены лица, которые:

• родились после 31 декабря 1968 года;
• начинают первую работу или иную оплачиваемую деятельность, с которой уплачиваются взносы в ZUS;
• до пенсионного возраста имеют более 10 лет;
• лица, у которых взносы идут только в ZUS и которые хотят подключить OFE.

Как распределяются взносы

• Общий пенсионный взнос составляет 19,52% от брутто-зарплаты. В зависимости от выбора работника: вся сумма может оставаться в ZUS либо распределяться между ZUS и OFE: примерно 16,6% остаётся в ZUS и около 2,92% направляется в OFE.
• Если вы только трудоустроились, у вас есть 4 месяца, чтобы подать заявление о присоединении к OFE. Если этого не сделать, деньги будут автоматически аккумулироваться в ZUS.
• Также существуют «трансферные окна» раз в четыре года, когда можно присоединиться к OFE. Последнее окно было в 2024 году, следующее ожидается в 2028 году. Вне этих периодов подключиться нельзя.
• Чтобы присоединиться к OFE, нужно выбрать фонд (например, PZU, Nationale-Nederlanden, Allianz и др.), подписать договор (это можно сделать онлайн) и подать декларацию в ZUS, что часть взносов должна идти в OFE. После этого около 2,92% от взносов начнет поступать в OFE, а остальное будет оставаться в ZUS.

OFE нельзя пополнить вручную. Система регулируется государством и может меняться.

Скачать формы бланков для присоединения к OFE.

Доходность OFE в Польше

• На начало 2026 года в открытых пенсионных фондах (OFE) было сосредоточено более 310 млрд злотых, а число участников достигает почти 14 миллионов человек.
• Свежий отчёт Analizy Online показывает, что за последние 12 лет (с 2014 по 2026 год) OFE обеспечивали в среднем около 13% годовой доходности (IRR) уже с учётом комиссий. Для оценки использовалась именно внутренняя норма доходности — показатель, который учитывает регулярные взносы и отражает реальную доходность для участника.
• Для сравнения, другие инструменты за тот же период показали более скромные результаты. Польские фонды акций дали около 10,7% годовых, глобальные фонды — 8,7%, а государственная система ZUS — около 11,3% по основному счёту и 7,5% по субсчёту. Банковские депозиты вообще остались далеко позади — около 2,7%, фактически проигрывая инфляции.
• Отдельно выделяется 2025 год: средняя доходность OFE составила 42,1%, что стало рекордом за всю историю. Причина проста — фонды активно инвестируют в акции (более 90% портфеля), а польский рынок тогда показал сильный рост: индекс WIG вырос примерно на 47%, а WIG20 — более чем на 45%.
• Если перевести это в реальные деньги, картина выглядит ещё нагляднее. При регулярных взносах за 12 лет на сумму около 24 тыс. злотых накопленный капитал в OFE вырос почти до 49 тыс. злотых, из которых более 25 тыс. — это прибыль. Для сравнения: те же деньги в депозитах едва покрыли бы инфляцию, а в глобальных фондах дали бы существенно меньший результат.
• При этом важно понимать, что такие результаты — это не гарантия на будущее. Даже сами представители рынка подчёркивают, что высокая доходность связана с конкретной фазой роста рынка, а фондовый рынок всегда цикличен.

Читайте также:

PPK в Польше: как работает система добровольных пенсионных накоплений

IKE или IKZE: как в Польше копить на пенсию с налоговыми льготами. Разбираем на примерах

IKE и IKZE — что лучше выбрать?

Персональный инвестиционный счёт OKI — для кого это выгодно

OKI vs IKE/IKZE: что лучше выбрать?

До 100 тыс. zł освободят от нового налога. Что меняется для инвесторов