«Астрология для мужиков». Куда и как инвестировать, если ты новичок

Как НЕ надо начинать: трейдинг и «рисунки» на графиках

— Слушай, давай поговорим про правила инвестирования. Какие они у тебя? Ты начинал с того, что не стоит повторить твой путь. А начинал ты, кажется, со спекуляций и трейдинга. А что именно ты делал?

— Я покупал акции. Начал, как мне кажется, с хорошей истории — купил бумаги бизнеса, который понимал. Это же, кстати, очень популярный совет. Но вот видел котировки Nike? Они обвалились. Казалось бы: популярный бренд, полпланеты ходит в их кроссовках, а инвесторы страдают.

И все же я считаю, что это лучше, чем начинать с чего-то совсем непонятного. Если вы идете в отдельные акции, покупайте бизнес, в котором разбираетесь — это отличный первый шаг. Проблема в другом. Вы купили акции, а дальше нужно определить: кто вы — спекулянт, трейдер или долгосрочный инвестор? Если акция упала, вы автоматически становитесь «долгосрочным инвестором». А если немного выросла — вы «трейдер»: быстро нажимаете кнопку «продать», фиксируете свои 3%, кайфуете и идете покупать капучино в Макдональдсе за 7,90.

Поэтому первое правило — определись, кто ты. Я сначала пошел в трейдинг. Тогда был популярен технический анализ. Признаю, это была ошибка. Чтобы ты понимал весь абсурд: ты открываешь график цен, рисуешь там какие-то полосочки, фигуры и пытаешься угадать, куда пойдет цена завтра — вверх или вниз. Посидев в этом дольше, я понял, что занимаюсь какой-то астрологией для мужиков, и ушел.

Я осознал: нужно учиться анализировать сам бизнес — его устройство и фундаментальные показатели. Так что повторюсь: выбирайте бизнес, который понимаете. Разберитесь, как у него идут дела. Посмотрите (хотя бы через ChatGPT), растут ли у него выручка и прибыль. Желательно, чтобы показатели стабильно росли последние 5, а лучше 10 лет. Становитесь долгосрочным инвестором: сидите и ждите. Если через 10 лет бизнес будет зарабатывать больше, чем сегодня, то с высокой долей вероятности ваши акции вырастут.

Скучный инвестор vs визионер

— На своем канале ты называешь свой стиль инвестирования «скучным». Почему?

— Я стараюсь обходить стороной все хайповые бумаги и истории. У меня нет акций SpaceX, Tesla или Starlink. Многие считают высшим уровнем ехать на Тесле со Старлинком в багажнике, заряжаться от солнечной панели и чувствовать себя экологичным и крутым. У меня этого нет, поэтому я «скучный инвестор». Я покупаю то, что выглядит максимально обыденно.

Если сильно упростить, на фондовом рынке есть два лагеря: олдскул и визионеры. Олдскул (например, Уоррен Баффет) покупает Coca-Cola, American Express и избегает капиталоемких отраслей с низкой и нестабильной маржой (как авиакомпании). Он выбирает понятный и скучный бизнес.

Визионеры (эталонный образец — Кэти Вуд): они делают ставку на то, что будущее кардинально изменит мир. Картинка Кэти Вуд: мы все едем на Тесле на космодром Илона Маска, летим на Марс, смотрим TikTok через Starlink и там нас забирает шаттл. Она считает, что традиционный бизнес — банки, заправки, классическая медицина — уходит в прошлое и будет зарабатывать меньше, а настоящие деньги — в инновациях.

Парадокс в том, что в долгосрочной перспективе Баффет выигрывает. Оказывается, Coca-Cola все еще нужна людям. Я придерживаюсь подхода Баффета и не делаю ставку на визионерство, где что-то может выстрелить лишь в краткосрочной перспективе.

— В одном из подкастов ты говорил, что не инвестируешь в польские компании. Почему?

— Достаточно посмотреть на график индексов WIG20, WIG или mWIG40 за последние 25 лет. Если взять WIG20 (20 крупнейших компаний Польши), в топ-5 там будут банки и госкорпорации.

В начале года я был на инвестконференции в Польше. Там был настоящий ажиотаж: все говорили, что польский рынок сильно растет и будет расти дальше. Включается психология: «раз растет — надо покупать». Бумаги действительно растут, но почему я в них не инвестирую?

Главный акционер крупнейших польских компаний — это Skarb Państwa (государство). А когда мажоритарий — государство, оно ставит своих директоров (вспомнить тот же Orlen или банки).

Цели государства и предпринимателя различаются. Цель бизнеса — максимальная генерация прибыли, урезание костов, рост маржи и развитие. Цель государства — сделать так, чтобы политиков переизбрали через 5 лет. Часто это происходит за счет акционеров. Вместо того чтобы вкладывать прибыль в R&D или новые заводы, компаниям условно говорят: «Давайте снизим цены для населения или введем новый налог».

Чтобы фондовый рынок развивался, нужен жесткий капитализм и минимум сковывающих регуляций (как в США). В Европе и Польше нормы куда жестче. Плюс сказываются геополитика и емкость местного рынка. Справедливости ради, на польском рынке есть отличные примеры роста: Dino, XTB, Allegro. Но интересные компании на бирже долго не задерживаются. Например, сеть Żabka или InPost — приходят крупные инвесторы, выкупают акции, и компании уходят с Варшавской биржи (GPW).

Для украинского бизнеса выходить на GPW — это огромный шаг вперед и возможность привлечь капитал. Рынок развивался, сейчас он лучше, чем 20 лет назад, и через 10 лет станет еще лучше. Покупать польские акции можно, если вы видите конкретные идеи, но сам я пока держусь в стороне.

— Давай подведем черту. С чего стоит начинать инвестиции?

— Не финансовый совет, но логика следующая. От депозита — к ETF. Если у вас уже есть банковский вклад, сделайте шаг вперед и откройте для себя ETF (на акции, облигации, золото). Составляйте диверсифицированный портфель под свои цели, горизонт и толерантность к риску. Когда освоитесь с ETF, можно покупать акции отдельных компаний — это интересно и азартно.

Главное правило: фондовый рынок — полная противоположность казино. В казино чем дольше ты играешь, тем выше вероятность все проиграть. На фондовом рынке наоборот: чем длиннее твой горизонт (от 10 лет и более), тем выше вероятность (до 95%+), что ты заработаешь.

Если посмотреть на мировую практику распределения капитала у состоятельных людей (с капиталом от $500 тыс. до $10 млн), портфель выглядит примерно так: 25–30% — недвижимость (личная и инвестиционная), 45–50% — ценные бумаги (включая пенсионные накопления и доли в бизнесе). Остальное — альтернативные инвестиции (искусство, коллекционные вещи) и совсем небольшой процент наличных (до 3–4%). Причем «кэш» — это не деньги в сумке, а краткосрочные надежные облигации.

Начинайте с того, что доступно прямо сейчас. ETF доступно каждому — буквально от 10 злотых. Постепенно вы набьете капитал, наберетесь опыта, станете увереннее и откроете для себя новые инструменты.